AROUNDTOWN (AT1.DE) AKTIE: ENTWICKLUNG, TREIBER & RISIKEN 2025

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen beeinflussen die Wertentwicklung

Die Performance der Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939; Ticker: AT1.DE) im Jahr 2025 wird in hohem Maße durch das wirtschaftliche Umfeld sowohl in Deutschland als auch im europäischen Raum geprägt sein. Aspekte wie der Leitzins der EZB, Inflation, Mietpreisentwicklung und die gesamtwirtschaftliche Nachfrage nach Büro- sowie Wohnimmobilien in Ballungsräumen wirken sich direkt auf die Geschäftsergebnisse aus.

Aktuell zeigt sich ein langsames Anziehen der gewerblichen Immobilienmärkte in Städten wie Berlin, Frankfurt am Main, Hamburg und München. Nach einer Phase niedriger Mieten und sinkender Bewertungen durch Zinsanstiege hat sich nun eine Stabilisierung abgezeichnet. Besonders von Bedeutung ist die Entwicklung der Zinslandschaft: Sollte die Europäische Zentralbank im Jahresverlauf 2025 erste Zinssenkungen vornehmen, könnte dies die Finanzierungskosten von Aroundtown weiter senken und somit deren Margen verbessern.

Strategische Maßnahmen und Portfoliooptimierung

Ein weiterer Treiber der Aktie ist Aroundtowns Strategie der Portfoliofokussierung. Bis 2025 hat das Unternehmen umfangreiche Verkäufe von nicht-strategischen Assets angekündigt, um sich auf höher rentierliche Bestände zu konzentrieren. Diese Entwicklung könnte die operative Profitabilität verbessern, insbesondere wenn Verkaufspreise nahe Buchwert realisiert werden.

Um das BBB-Rating von Standard & Poor’s zu halten oder gar zu verbessern, muss Aroundtown auch 2025 eine konservative Bilanzpolitik verfolgen. Die Reduktion der Verschuldung bleibt einer der zentralen strategischen Eckpfeiler. Laut aktuellen Finanzberichten liegt das Loan-to-Value (LTV) Verhältnis bei rund 40–45 %, was im Branchendurchschnitt als akzeptabel gilt.

Zusätzlich zur Portfoliooptimierung plant das Unternehmen verstärkte Investitionen in ESG-konforme Sanierungen und energietechnische Modernisierungen – ein Marktsegment, das durch regulatorische Anforderungen weiterhin wachsen wird. Anleger mit Fokus auf Nachhaltigkeit sehen darin ebenfalls ein Plus.

Finanzkennzahlen und Dividendenpolitik im Auge behalten

Die letzten Quartalszahlen zeigen, dass Aroundtown trotz Bewertungsverlusten stabile Cashflows erwirtschaftet. Der FFO 1 (Funds From Operations) blieb im Jahr 2024 weitgehend stabil, sodass für 2025 moderate Zuwächse möglich sind. Um die Ausschüttung an Investoren zu sichern, wird die Dividendenpolitik auch 2025 konservativ bleiben. Analysten erwarten eine Dividendenrendite von rund 6–7 %.

Langfristig entscheidend ist allerdings das Vertrauen des Kapitalmarktes. Der Kurs der Aroundtown Aktie hatte sich in den Jahren 2022–2024 schwach entwickelt und ist aufgrund des schlechten Sentiments am Immobilienmarkt unter Buchwert gefallen. Sollte 2025 eine nachhaltige Erholung erfolgen, könnten Bewertungsabschläge schrittweise abgebaut werden.

Insgesamt zeigt die Performance der Aroundtown Aktie eine enge Korrelation zu externen Rahmenbedingungen, dem Makroklima sowie der konsequenten Umsetzung der Unternehmensstrategie.

Asset Management und Veräußerungen als Fokus

Ein zentrales Ereignis für das Jahr 2025 wird die erfolgreiche Fortsetzung des Asset Rotationsprogramms sein. Bereits 2023 und 2024 hatte Aroundtown rund 1,5 Milliarden Euro an nicht-strategischen Immobilien verkauft. Für 2025 peilt das Unternehmen ein weiteres Volumen von mindestens 500–800 Millionen Euro an.

Erste positive Rückmeldungen aus dem Markt legen nahe, dass dieses Verkaufsziel realistisch ist. Besonders durch Verkäufe in deutschen B-Städten wie Hannover, Dortmund oder Nürnberg können Gewinne realisiert und die Bilanz so gestärkt werden. Gleichzeitig konzentriert sich Aroundtown zunehmend auf Premiumimmobilien mit langfristigen Mietverträgen in Toplagen.

Kooperationen und ESG-Initiativen

Im Zuge der „Green Building“-Strategie strebt Aroundtown 2025 verstärkt Partnerschaften mit Energieversorgern und Technologieunternehmen an. Diese ermöglichen die energetische Sanierung von Bestandsimmobilien sowie die Implementierung digital gesteuerter Heiz-, Licht- und Sicherheitskomponenten.

Ein weiterer Meilenstein könnte das geplante Listing ökologisch zertifizierter Anleihen sein. Damit ließe sich nicht nur weiteres Kapital einwerben, sondern auch das ESG-Profil des Unternehmens verbessern, was zunehmend Investorenanforderungen entspricht.

Rückkaufprogramme und Kursstabilisierung

Angesichts des nach wie vor niedrigen Aktienkurses bleibt die Option eines Aktienrückkaufprogramms auf dem Tisch. Zwar hat sich Aroundtown in den Vorjahren zugunsten des Schuldenabbaus gegen Rückkäufe entschieden, jedoch könnten 2025 attraktive Bewertungen dies neu ins Gespräch bringen. Ein solches Signal würde am Kapitalmarkt positiv aufgenommen, da es das Vertrauen in den inneren Unternehmenswert untermauert.

Investoren könnten zudem auf die Ankündigung nachhaltigerer Finanzierungsstrategien achten, etwa durch Umschuldungen zu günstigeren Konditionen oder die Emission strukturierter Finanzierungsinstrumente.

Immobilienmarkttrends als externer Treiber

Die Verknappung von Neubauten bei gleichzeitig stabiler Nachfrage im Wohnsegment wird sich 2025 weiter verschärfen. Inflation und Lieferkettenengpässe erschweren den Neubau, was Bestandswohnungen – insbesondere wenn diese gut energetisch saniert sind – aufwertet. Hieraus kann Aroundtown weiteren Wert ziehen.

Kommerziell bleibt abzuwarten, ob sich das hybride Arbeiten weiter durchsetzt und wie sich die Flächennachfrage für Offices entwickelt. Eine Rückbesinnung auf flexible Büroflächen könnte zu einer Umnutzung bestehender Portfolios führen – eine Herausforderung, aber auch eine Chance zur Wertschöpfung im Bestand.

Wichtige Einflussfaktoren für das Jahr 2026

Wer in die Zukunft der Aroundtown Aktie blickt, sollte insbesondere vier Aspekte ins Auge fassen:

• Zinsschritte der EZB: Weitere Zinssenkungen könnten die Aktienkurse im Immobiliensektor generell beflügeln.
• Verkaufserlöse: Nur wenn die Desinvestitionsziele von 2025 übertroffen werden, besteht finanzieller Spielraum für Opportunitäten in 2026.
• Bewertungsanpassungen: Je nach Lagermarkt- und Mietpreisentwicklung könnten Buchwerte angepasst werden – positiv wie negativ.
• Regulatorische Rahmenbedingungen: Neue Anforderungen in Bezug auf ESG, Brandschutz oder Mietrecht könnten zu hohen Investitionen führen.

Erwartungen des Kapitalmarkts für 2026

Viele Analysten sehen eine moderate Wertsteigerung für 2026, vorausgesetzt Aroundtown kann die Renditen stabil halten und neue Mieter langfristig binden. Die Durchschnittsmeinung bewegt sich in Richtung leichter Kursgewinne bei gleichzeitig attraktiven Dividenden.

Das Vertrauen des Kapitalmarktes dürfte steigen, wenn das Unternehmen 2025 operative Fortschritte aufzeigt – insbesondere bei Refinanzierungen, Vermietungsquoten und Nettomietumsatz. Umgekehrt besteht das Risiko, dass bei einem makroökonomischen Abschwung die Aktie erneut unter Druck gerät.

Risiken: Schulden, ESG & Marktunsicherheit

Ein zentrales Risiko bleibt die Bilanzstruktur: Sollte die Refinanzierung auf den Kapitalmärkten 2026 teurer ausfallen, könnte es eng werden. Auch ESG-Risiken – etwa im Fall nicht erfüllter EU-Taxonomie-Vorgaben – bergen langfristige Reputationsgefahren.

Darüber hinaus könnte ein stagnierender Immobilienmarkt mit Leerständen und rückläufigen Mietpreisen im Office-Segment zu Anpassungen der Strategie zwingen. Eine defensive Marktpositionierung und konservative finanzielle Steuerung wären daher auch 2026 essenziell.

Fazit: Wachsam bleiben und Chancen nutzen

Die Aroundtown SA bietet auch 2026 Potenziale, insbesondere bei stabiler Zinspolitik und erfolgreicher Umsetzung operativer Ziele. Dennoch sind Engagements im Immobiliensektor stets mit zyklischen Risiken behaftet. Wer investiert, sollte regelmäßig Unternehmensberichte, Zinsprognosen und Marktanalysen prüfen – und flexibel auf neue Entwicklungen reagieren.