CALLS VS. PUTS ERKLÄRT ANHAND EINFACHER BEISPIELE
Verstehen Sie die Grundlagen von Call- und Put-Optionen anhand einfacher Szenarien.
Grundlagen von Optionen
Optionen sind Finanzkontrakte, die Käufern das Recht, aber nicht die Pflicht einräumen, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis vor einem bestimmten Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Hauptarten von Optionen: Call-Optionen und Put-Optionen. Jeder dieser Kontrakte funktioniert anders und dient spezifischen Zwecken beim Handel, bei Investitionen und bei Absicherungsstrategien.
Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, den Basiswert zu einem festgelegten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, zu kaufen, während eine Put-Option dem Käufer das Recht gibt, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen. Diese Rechte werden vor oder am Verfallsdatum der Option ausgeübt.
Analogie aus dem Alltag
Um diese Konzepte besser zu verstehen, betrachten wir eine einfache Analogie:
- Kaufoption: Stellen Sie sich vor, Sie reservieren eine Konzertkarte für 50 £, die am Tag des Konzerts 100 £ wert sein könnte. Steigt der Preis der Karte tatsächlich, profitieren Sie davon, den niedrigeren, vereinbarten Preis zu zahlen.
- Verkaufsoption: Stellen Sie sich vor, Sie hätten das Recht, Ihren alten Laptop für 300 £ zu verkaufen. Wenn die Marktpreise auf 150 £ fallen, wird Ihre Möglichkeit, für 300 £ zu verkaufen, wertvoll.
In beiden Fällen sind Sie nicht zum Handeln gezwungen – Sie haben ein Recht, keine Pflicht.
Wichtige Konzepte
- Ausübungspreis: Der feste Preis, zu dem der Optionsinhaber den Basiswert kaufen (Call) oder verkaufen (Put) kann.
- Prämie: Der Betrag, der im Voraus für den Kauf der Option gezahlt wird.
- Verfallsdatum: Das Datum, bis zu dem die Option ausgeübt werden muss.
- Im Geld: Wenn die Ausübung der Option profitabel ist.
- Aus dem Geld: Wenn die Ausübung der Option zu einem Verlust führen würde.
Lassen Sie uns nun Calls und Puts genauer betrachten.
einfache Zahlenbeispiele zur weiteren Veranschaulichung dieser Verträge.
Was ist eine Call-Option?
Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert – typischerweise eine Aktie – innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) zu kaufen. Diese Strategie wird angewendet, wenn man erwartet, dass der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigt. Der potenzielle Gewinn ist theoretisch unbegrenzt, während der Verlust auf die gezahlte Prämie begrenzt ist.
Einfaches Beispiel für eine Call-Option
Angenommen, Sie glauben, dass die Aktie von Unternehmen XYZ, die derzeit bei 90 £ notiert, in naher Zukunft steigen wird. Sie kaufen eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 100 £, die in einem Monat verfällt, für eine Prämie von 5 £ pro Aktie.
Zwei Ergebnisse sind möglich:
- Die Aktie steigt auf 120 £: Sie üben die Call-Option aus und kaufen die Aktie für 100 £. Ihr Gewinn beträgt 120 £ - 100 £ = 20 £, abzüglich der Prämie von 5 £ = 15 £ Nettogewinn pro Aktie.
- Der Aktienkurs bleibt unter 100 £: Sie lassen die Option verfallen und verlieren die Prämie von 5 £. Es entsteht kein weiterer Verlust.
Dies zeigt, wie eine Call-Option es einem Anleger ermöglicht, mit begrenztem Risiko auf steigende Kurse zu spekulieren.
Warum Call-Optionen nutzen?
Call-Optionen sind aus folgenden Gründen beliebt:
- Spekulation: Händler prognostizieren Kurssteigerungen und profitieren vom Hebel, den Optionen bieten.
- Hedging: Anleger nutzen Calls, um Kaufpreise für Basiswerte festzulegen, die sie später erwerben möchten.
- Einkommensgenerierung: Durch den Verkauf von Calls (Covered-Call-Strategie) können Anleger verdienen, indem sie sich zum Verkauf von Aktien verpflichten.
Obwohl vielversprechend, muss man die Laufzeit und das Risiko, dass die Aktie nicht über den Ausübungspreis steigt, beachten.
Risiko und Rendite
Der maximale Verlust bei Die Prämie für eine Call-Option wird gezahlt. Die Belohnung kann beträchtlich sein, wenn der Aktienkurs deutlich über den Ausübungspreis steigt.
So könnten die Ergebnisse aussehen:
| Aktienkurs bei Fälligkeit | Gewinn / Verlust |
|---|---|
| 90 £ | -5 £ (Prämie) |
| 100 £ | -5 £ (Prämie) |
| 110 £ | 110 £ - 100 £ - 5 £ = 5 £ |
| 120 £ | 120 £ - 100 £ - 5 £ = 15 £ |
Diese strukturierte Auszahlung verdeutlicht den bullischen Charakter einer Call-Option.
Was ist eine Put-Option?
Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht – aber nicht die Pflicht –, einen Vermögenswert innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu einem bestimmten Ausübungspreis zu verkaufen. Diese Strategie wird typischerweise eingesetzt, wenn man einen Kursrückgang des Vermögenswerts erwartet. Wie Call-Optionen haben auch Put-Optionen ein begrenztes Verlustrisiko für Käufer und können sowohl zur Spekulation als auch zur Absicherung genutzt werden.
Einfaches Beispiel für eine Put-Option
Angenommen, die Aktie von Unternehmen ABC notiert bei 80 £. Sie gehen von einem Kursrückgang aus und kaufen daher eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 75 £ und einer Laufzeit von einem Monat zu einer Prämie von 4 £ pro Aktie.
Zwei mögliche Szenarien:
- Die Aktie fällt auf 60 £: Sie üben die Put-Option aus und verkaufen die Aktie zu 75 £. Ihr Gewinn beträgt 75 £ - 60 £ = 15 £, abzüglich 4 £ Prämie = 11 £ Nettogewinn pro Aktie.
- Bleibt der Aktienkurs über 75 £: Die Put-Option verfällt wertlos, und Ihr Verlust ist auf die 4 £ Prämie begrenzt.
Daher ermöglichen Put-Optionen, von fallenden Kursen bei begrenztem finanziellen Risiko zu profitieren.
Warum Put-Optionen nutzen?
Häufige Gründe für die Nutzung von Put-Optionen sind:
- Spekulation: Profitieren Sie von erwarteten Kursrückgängen.
- Portfolioschutz: Anleger sichern bestehende Long-Positionen durch einen Mindestverkaufspreis ab.
- Taktischer Einstieg: Generierung von Einnahmen durch den Verkauf von Put-Optionen, um potenziell Aktien zu niedrigeren Kursen zu kaufen. Preise.
Risiko und Rendite von Put-Optionen
Der maximale Verlust entspricht der gezahlten Prämie.
Der potenzielle Gewinn kann jedoch erheblich sein, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert einen starken Kursverfall erleidet.Hier ein einfaches Beispiel:
| Aktienkurs bei Fälligkeit | Gewinn / Verlust |
|---|---|
| 85 £ | -4 £ (Aufschlag) |
| 75 £ | -4 £ (Aufschlag) |
| 70 £ | 75 £ - 70 £ - 4 £ = 1 £ |
| 60 £ | 75 £ - 60 £ - 4 £ = 11 £ |
Put-Optionen fungieren eindeutig als bärische Strategie und bieten Portfolioabsicherung oder spekulatives Aufwärtspotenzial.
Zusammenfassung der Unterschiede
| Merkmal | Call-Option | Put-Option |
|---|---|---|
| Recht zum | Kauf | Verkauf |
| Anwendung bei | Erwartung steigender Kurse | Erwartung fallender Kurse |
| Maximaler Verlust | Gezahlte Prämie | Gezahlte Prämie |
| Maximaler Gewinn | Unbegrenzt | Hoch (begrenzt auf Kursverfall auf Null) |
Call- und Put-Optionen mögen zwar komplex erscheinen, lassen sich aber mithilfe nachvollziehbarer Beispiele und strukturierter Logik leicht verstehen. Sie bieten strategische Instrumente für verschiedene Marktlagen, egal ob Sie spekulieren, absichern oder Ihr Portfolio diversifizieren möchten.
