CALLS VS. PUTS ERKLÄRT ANHAND EINFACHER BEISPIELE

Was sind Call- und Put-Optionen?

Call- und Put-Optionen sind zwei grundlegende Instrumente im Optionshandel. Diese Finanzkontrakte geben dem Inhaber das Recht – aber nicht die Pflicht –, einen bestimmten Basiswert zu einem festgelegten Preis vor einem bestimmten Verfallsdatum zu kaufen oder zu verkaufen.

Hier eine einfache Erklärung:

• Call-Option: Gibt dem Inhaber das Recht, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis (Ausübungspreis) zu kaufen.
• Put-Option: Gibt dem Inhaber das Recht, einen Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen.

Diese Instrumente werden hauptsächlich an Aktienmärkten eingesetzt, können aber auf jede Anlageklasse angewendet werden, einschließlich Rohstoffe, Währungen und Indizes.

Bestandteile eines Optionskontrakts

Um zu verstehen, wie Call- und Put-Optionen funktionieren, müssen Sie sich mit den wesentlichen Elementen eines Optionskontrakts vertraut machen:

• Ausübungspreis: Der spezifische Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft werden kann.
• Verfallsdatum: Der letzte Tag, an dem die Option ausgeübt werden kann.
• Prämie: Die Gesamtkosten für den Kauf der Call- oder Put-Option; Dies wird vom Käufer im Voraus an den Verkäufer gezahlt.

Optionen werden je nach Verhältnis des Ausübungspreises zum aktuellen Marktpreis des Basiswerts als im Geld, am Geld oder aus dem Geld klassifiziert.

Grundlegende Strategieübersicht

Der Hauptvorteil von Optionen liegt in ihrer Fähigkeit, durch den Hebel eine größere Anzahl von Aktien oder Vermögenswerten zu einem Bruchteil des Preises zu kontrollieren. Dies erhöht jedoch auch das potenzielle Risiko. Hier ein kurzer Überblick:

• Käufer von Call-Optionen: Profitieren von steigenden Kursen.
• Käufer von Put-Optionen: Profitieren von fallenden Kursen.
• Verkäufer von Call-Optionen: Hoffen darauf, dass der Kurs unter dem Ausübungspreis bleibt.
• Verkäufer von Put-Optionen: Hoffen darauf, dass der Kurs über dem Ausübungspreis bleibt.

Das Verständnis des Zusammenspiels von Kursbewegungen, Ausübungspreisen und Prämien ist entscheidend für profitable Entscheidungen mit Call- und Put-Optionen. In den folgenden Abschnitten werden anhand praktischer Beispiele die Gewinn- und Verlustrechnung in den jeweiligen Fällen erläutert.

Call-Option: Gewinn- und Verlustbeispiele

Betrachten wir ein Beispiel mit einer Call-Option, um zu verstehen, wie Gewinne und Verluste entstehen. Angenommen, Sie gehen davon aus, dass der Aktienkurs der XYZ Ltd. kurzfristig steigen wird.

Details zum Kauf einer Call-Option

• Ausübungspreis: 55 £
• Gezahlte Prämie: 2 £ pro Aktie
• Kontraktgröße: 100 Aktien (typisch für Standardoptionen)
• Gesamtinvestition: 2 £ × 100 = 200 £

Szenario 1: Der Aktienkurs steigt auf 60 £

• Sie üben Ihre Call-Option zum Kauf von Aktien zu 55 £ aus.
• Der Marktpreis beträgt 60 £, Ihr unmittelbarer Wert pro Aktie beträgt somit 5 £ (60 £ - 60 £). 55 £).
• Gewinn pro Aktie = 5 £ - 2 £ = 3 £, insgesamt 300 £ (3 × 100).

Fazit: Die Call-Option erzielt einen Nettogewinn von 300 £, der die anfängliche Investition von 200 £ ausgleicht und einen Gesamtgewinn von 100 £ einbringt.

Szenario 2: Der Aktienkurs bleibt bei 52 £

• Der Marktpreis liegt unter dem Ausübungspreis von 55 £, wodurch die Option aus dem Geld ist.
• Sie entscheiden sich, die Option nicht auszuüben.
• Gesamtverlust = Gezahlte Prämie = 200 £.

Fazit: Der maximale Verlust, den Sie als Käufer einer Call-Option erleiden, entspricht der ursprünglich gezahlten Prämie. bezahlt.

Wichtige Erkenntnisse für Käufer von Call-Optionen

• Das Gewinnpotenzial ist praktisch unbegrenzt, wenn der Aktienkurs stark ansteigt.
• Das Verlustpotenzial ist auf die investierte Prämie begrenzt.
• Gewinnschwelle = Ausübungspreis + Prämie = 55 £ + 2 £ = 57 £.

Diese Zusammenfassung zeigt, dass der Kauf von Call-Optionen eine kosteneffektive bullische Strategie sein kann, insbesondere wenn innerhalb kurzer Zeit große Kursbewegungen erwartet werden.

Schreiben von Call-Optionen

Das Verkaufen (oder Schreiben) einer Call-Option bedeutet hingegen, die Verpflichtung zum Verkauf der Aktie zu übernehmen, falls der Käufer die Option ausübt. So könnte das aussehen:

• Ausübungspreis: 55 £
• Erhaltene Prämie: 2 £ pro Aktie

Ergebnisse für den Call-Verkäufer

• Bleibt der Kurs unter 55 £, verfällt die Option wertlos, und der Verkäufer behält 200 £.
• Steigt der Kurs über 55 £, beispielsweise auf 60 £, muss der Verkäufer die Aktien zu 55 £ verkaufen. Er verliert 5 £ pro Aktie, erhält aber 2 £ Prämie, was einen Nettoverlust von 3 £ pro Aktie bzw. insgesamt 300 £ ergibt.

Fazit: Der Call-Verkäufer hat ein begrenztes Gewinnpotenzial (erhaltene Prämie), riskiert aber potenziell unbegrenzte Verluste, wenn der Aktienkurs stark ansteigt.

Put-Option: Gewinn- und Verlustbeispiele

Put-Optionen funktionieren genau umgekehrt wie Call-Optionen – sie berechtigen den Inhaber, ein Wertpapier zu einem festgelegten Preis zu verkaufen. Anleger kaufen Put-Optionen, wenn sie mit einem Kursrückgang rechnen. Lassen Sie uns anhand eines einfachen Szenarios analysieren, wie das funktioniert.

Details zum Kauf einer Put-Option

• Basiswert: XYZ Ltd
• Aktueller Marktpreis: 50 £
• Ausübungspreis: 45 £
• Gezahlte Prämie: 1,50 £
• Kontraktgröße: 100 Aktien
• Gesamtinvestition: 150 £

Szenario 1: Der Aktienkurs fällt auf 40 £

• Wenn der Markt unter den Ausübungspreis von 45 £ fällt, üben Sie Ihre Put-Option aus.
• Sie verkaufen die Aktien zu 45 £, während der Markt Der Kurs beträgt 40 £, was einen Gewinn von 5 £ pro Aktie ergibt.
• Nettogewinn = 5 £ - 1,50 £ Prämie = 3,50 £ pro Aktie bzw. insgesamt 350 £.

Fazit: Die Put-Option generiert einen beachtlichen Gewinn, da der Aktienkurs fällt, wodurch die investierte Prämie gerechtfertigt ist.

Szenario 2: Der Aktienkurs steigt auf 48 £

• Der Marktwert liegt über dem Ausübungspreis (45 £), daher ist die Put-Option aus dem Geld.
• Sie üben die Option nicht aus und lassen sie wertlos verfallen.
• Sie verlieren die gesamte Prämie – 150 £.

Fazit: Der Verlust ist auf die gezahlte Prämie begrenzt, was ein relativ geringes Risiko darstellt. Eine Möglichkeit, auf fallende Kurse zu spekulieren.

Gewinnschwelle und Maximalszenarien

• Gewinnschwelle = Ausübungspreis - Prämie = 45 £ - 1,50 £ = 43,50 £.
• Maximaler Gewinn: Fällt der Aktienkurs auf null, beträgt der maximale Gewinn 45 £ - 1,50 £ = 43,50 £ × 100 = 4.350 £.
• Maximaler Verlust: Bleibt der Aktienkurs über 45 £, beträgt der Verlust 150 £ Prämie.

Der Kauf von Put-Optionen stellt somit eine bärische Strategie mit begrenztem Verlustrisiko und erheblichem Aufwärtspotenzial dar.

Schreiben von Put-Optionen

Verkäufer von Put-Optionen stimmen zu Der Käufer erwirbt die Aktie zum Ausübungspreis. Das bedeutet Folgendes:

• Ausübungspreis: 45 £
• Erhaltene Prämie: 1,50 £ pro Aktie

Ergebnisse für den Verkäufer einer Put-Option

• Bleibt der Aktienkurs über 45 £, erhält der Verkäufer 150 £ – im besten Fall.
• Fällt der Aktienkurs auf 40 £, ist der Verkäufer verpflichtet, die Aktie zu 45 £ zu kaufen. Sofortiger Verlust = 5 £ - 1,50 £ = 3,50 £ pro Aktie bzw. insgesamt 350 £.

Fazit: Verkäufer von Put-Optionen setzen sich einem potenziell hohen Verlustrisiko aus, wenn der Kurs des Basiswerts stark fällt. Sie behalten jedoch die eingenommenen Prämien, wenn die Kurse stabil bleiben oder steigen.